国家统计局周四发布，4月居民消费价格指数(CPI)同比下跌2.4%,工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上升2.6%，路透调查中值分别为下跌2.3%和上升2.3%。　　主要数据：　　--4月居民消费价格指数(CPI)同比下跌2.4%，环比下跌0.2%。　　--4月CPI中的食品价格同比下跌4.0%，非食品价格同比下跌1.6%。　　--4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上升2.6%，环比上升0.6%。

　　以下为分析师和市场人士的评论：　　--浙商证券宏观分析师 郭磊:　　CPI并无车祸。值得注意的是PPI跌幅远超过预期，这一结果一方面是来自上游大宗商品价格的影响，另一方面也意味著国内工业活动景气度偏弱。

PPI之后下探让我们被迫新的估算库存周期的进程。尽管目前中游制造业正处于库存底部方位，但正如我们熟知，在价格平稳的预期构成之前，企业调补库存的动力不会偏弱。

微观层面主动调补库存的斜率较低，则宏观经济不会保持在不振状态。我们辨别全球主要经济体都受到了这一逻辑的影响，因此4月主要工业国都经常出现了一轮景气指数的环比走低，多个经济体的降息由此经常出现。　　从中国政策角度，我们偏向于指出中国目前不应借机调结构而非第一时间降息，但从概率上无法回避这一有可能。

　　--交通银行金融研究中心研究员 王宇雯：　　食品价格是推展CPI的主要因素，主要是粮食和蔬菜。后期蔬菜价格要看天气因素，二季度供应往往不会充裕一些，价格漆会有相当大涨幅。

预计二季度CPI和一季度比起只是较慢的回落，会有大幅下跌。目前更加注目下半年物价走势，因为猪肉价格三季度有可能闻底回落，而且资源价格改革也在更进一步前进。对全年CPI涨幅预估保持在2.8%恒定。　　PPI降幅不断扩大主要是国内经济衰退力度十分很弱，国际大宗商品价格较强也是影响因素之一。

须要等候更加多宏观数据揭晓来对经济前景做到更进一步辨别，估算还是很弱衰退格局。　　--民族证券财富中心总经理 徐一钉:　　数据比一些机构的预期要劣一些，但也在预料之中。

从之前发布的官方PMI数据看见，4月制造业也在回升，一些分项数据不是很好。PPI同比下降多达预期，也体现出有终端消费的严重不足，这和之前发布的一季度GDP数据相匹配，国内经济目前还是处在一个很弱衰退阶段。此前大宗商品价格的回升对PPI的数据有一个迟缓影响。　　--花旗集团中国高级经济学家 丁爽：　　通胀和预期吻合，主要是食品额低一些。

到目前为止通货膨胀还是在2-2.5%之闻，还是较为良性的。尤其是去除食品和能源的CPI，按照统计局数据来核算的话只有1.8%，通胀目前不是一个威胁。

　　PPI降幅比预期的大，相当大一部分是不受国际大宗商品价格下降影响，但同时也解释国内经济是很弱衰退，市场需求没显著的声浪。PPI对CPI也有抑制作用。　　当前来看通胀不是一个大的威胁，但预测未来数月不会是下行的趋势，到年终估算抵达3%左右，主要是不受基数效应的推展。在这种情况下，货币政策更进一步放开的可能性较小，但政策从略显严格向中性改变的过程不会比较慢。

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